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MSCI昨(15)日宣佈延遲將中國A股納入其新興市場指數，這已是A股第3次衝關MSCI折戟。專家表示，A股多次衝關MSCI未果，是在倒逼A股加速改革，營造一個舒適的獲利環境，畢竟MSCI背後站著的是眾多國際機構投資者，它們進入中國市場，不是為了救市，是為了營利。

中新網16日報導，武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，A股第3次折戟MSCI遠不是幾個技術指標或法規條款修改的問題，這不過是MSCI避重就輕的禮貌解釋。他認為，更為深層的原因在於A股本身存在過度的行政管制，市場化、法制化程度不夠。

他指出，A股多次衝關MSCI未果，是在倒逼A股加速改革，特別是IPO註冊制改革，A股必須堅守市場化、法治化改革的大方向不動搖，才能進一步融入國際社會。

對此，長城證券研究所所長向威達只贊成一半。他提醒說，A股固然必須加速推進市場化和法制化改革，但必須把改革節奏牢牢把握在自己的手中，不為境外因素所擾，A股散戶較多、監管機制有待健全等階段性發展特徵仍較明顯，中國的證券市場改革應結合國情穩步推進，沒必要為了加入MSCI刻意調整。

向威達說，MSCI背後站著的是眾多國際機構投資者，且主動型基金佔比在5/6左右，這些都是聰明資金，即便其進入中國市場，也不是為救市，而是為了營利。因此，A股必須做好準備，就20%的QFII贖回額度而言，大概半年左右就可以贖完，應該說已經足夠寬鬆了，不應刻意迎合其標準。

其實，正如中國證監會所言，納入與否是MSCI的商業決定。是否納入主要的因素在於能否為其背後的投資者提供一個舒適的賺錢環境，以當天被接納入MSCI新興市場指數的巴基斯坦股市來說，摩根大通董事總經理、亞洲及新興市場首席股票策略師Adrian Mowat就指出，該國的證券交易市場更加開放，可以讓外國投資者的資本流動更加容易。

向威達指出，對A股而言，納入MSCI帶來的資金固然誘人，但作為新興市場，如何更好地進一步完善體制機制，增強活力，為中國乃至全球投資者提供價值才更加重要。況且國內市場並不缺錢，只是缺少信心。只要A股進一步修煉「內功」就不必擔心國際資本會拂袖而去，畢竟資本總是逐利的。

對此，民生證券研究院執行院長管清友亦持相同意見。管清友指出，不必對此次MSCI再度婉拒A股過分氣餒，應當以平常心看待此次結果，「畢竟未來的結局是確定的」。

展望未來，管清友認為，中國目前已成為全球第二大經濟體和第二大股票市場，A股市值超過7兆美元，將A股納入MSCI指數不僅僅是中國的訴求，也是讓MSCI指數真正具有全球代表性的重要一環。未來中國資本市場將會更加開放，國內國際市場互聯互通將繼續加速，A股納入MSCI是早晚的事。


下面附上一則新聞讓大家了解時事

（中央社記者韋樞台北6日電）工紙大廠正隆今天股東會通過每股配發現金股利新台幣0.6元，及新任董事。正隆總經理蔡東和表示，正隆持續投資越南造紙廠和紙器廠；大陸重慶和東莞紙器廠逐步結束營運。

正隆104年全年合併營收433億9023萬元，稅後盈餘8億4410萬元，EPS 1.06元，每股配發現金股利0.6元。

新任董事包括鄭舒云、鄭人銘、鄭文明、蔡東和、張世陽，獨立董事包括張福星、楊曜銘、王永吉。董事長乃由鄭舒云續任，副董事長由鄭人銘續任，總經理亦由蔡東和續任。

蔡東和表示，環保和廢棄物處理是造紙業重要的工作，今年各式紙品產能維持正常，例行性設備投資改善每年約10億元，另有增加配合環保法規和節能減碳和綠能的支出合計3億元。

蔡東和指出，正隆從去年下半年起投資越南平陽省的紙廠，總投資額2.4億美元，目前正進行造紙廠第1期投資，年產能約30萬公噸，希望2018年上半年完成；越南廠基地約75公頃，將進行5期投資，並扮隨經濟成長來調整，目前暫無時程表，待5期全數完成，年產能會達105萬公噸，但前後長達15年。

他說，越南原有的紙器工廠從2014年底增加一部複瓦機，總數達3部機，月產能1800萬平方公尺，比過去的1200萬平方公尺增加50%；過去在越南紙器廠的用紙，當地採購的原紙佔60%，台灣正隆廠的佔40%，今年起當地採購量會降到30%，台灣正隆廠出口會增到70%，出口月增5000多公噸原紙，可增加營收約7億元。

後續2018年越南造紙廠完成時，紙器廠將會從現有的2個廠3部複瓦機再擴充到4個紙器廠。

至於大陸經濟趨緩，競爭過於激列，紙器廠將進行整頓。目前重慶廠產能縮減，並進行廠房出租給他廠；合肥廠也早已停工；東莞廠設備和產銷已經結束，原產能由廣東正隆接手。1050606

中國時報【林偉信、賴佑維、陳志賢╱綜合報導】

警察真是帶槍的弱勢團體！桃園楊梅分局永安派出所員警葉驥前年追捕通緝犯，因對方開車衝撞逃逸，他開3槍擊斃對方，遭判刑6月，判決定讞後引發爭議，檢察總長顏大和以審判程序違法、採證不足2項理由，提起非常上訴替葉驥平反，但最高法院認為原判決均已交待清楚，昨駁回非常上訴。

葉驥得知結果後內心非常平靜，他說仍會秉持從警初衷，繼續為警察工作努力；檢察總長顏大和則表示尊重。力挺葉驥的桃園市長鄭文燦強調，市府會作為後盾，葉驥不會負擔相關費用，也不會影響任何考績升遷等權益。

警政署對判決結果則表示遺憾，認為葉依法執行公務，為防止嫌犯衝撞脫逃依規定大膽正確使用槍械卻仍被判刑，警政署仍會再研議是否有新事證並提出再審，不放棄機會，希望員警能安心執勤。

顏大和提起非常上訴理由是，法院並未釐清通緝犯當時倒車逃跑時精神狀態為何，此外法院在辯論終結前，也沒讓葉驥進行最後陳述；但最高法院駁斥，原審判決已清楚交待通緝犯並無吸毒神智不清，開庭時也給葉驥充分陳述，因此駁回非常上訴。

前年2月16日下午3時許，正執行巡邏勤務的永安派出所員警葉驥，接獲派出所值班同仁通報，有人在桃園新屋石牌村資源回收場變賣贓物，他趕到現場發現一輛車停在資源回收場前卻不見駕駛，經查車主是羅姓通緝犯，數分鐘後，羅進入車內。葉見狀持槍上膛警戒，要求羅下車盤查，但對方卻發動車子並倒車準備離去，葉拉開車門喝令「停車、不要動」，對方不聽制止執意倒車，他隨即對空鳴槍，並朝羅腿部開了3槍，羅駕車逃離，但連車帶人衝入附近稻田，大量失血死亡。

歷審佐以錄影畫面，認定葉開槍導致羅死亡，並已逾越使用警槍的必要程度，將他判刑6月，引發警界不滿，認為此判決將造成員警執勤用槍的寒蟬效應，日前桃園發生員警追捕毒蟲卻不敢開槍，毒蟲逃逸卻撞死小女童事件，就被視為是受到葉驥事件影響。

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